南玻努力做好新产业

　　被称为牛市最后一根坚挺稻草的“新能源”概念如今也被基金无情抛弃，即便上市公司大力吆喝，出钱请基金上门调研，仍然遭遇股价腰斩的命运。


    最新披露的三季报显示，上市公司南玻A在8月奥运期间集中接待了三批机构投资者，分别是2008年8月7日接待上海金瑞达资产管理股份有限公司、广发基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、国海证券有限责任公司；8月20日接待华夏基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、融通基金管理有限公司、建信基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、友邦华泰基金管理有限公司等40家基金和券商；2008年9月1日接待Absolute Asia Asset Management、瑞士信贷(香港)有限公司。


    “来调研的机构主要关心的是公司的生产经营情况，特别是新建节能玻璃与多晶硅项目的建设情况和潜力。”公司相关人士在电话里告诉记者。


    多达40家基金公司集体调研一家上市公司的现象相当罕见，但从该股之后的K线走势图上可以看到，在8月20日40余家基金公司集体调研南玻A之后，该股出现了一波快速下跌行情，8月21日至9月21日的22个交易日内南玻A累计下跌超过40%，同期上证指数仅下跌10%。


    而最新公布的三季报显示仅融通、鹏华、华夏、中欧四家基金公司持有该公司股票，其中二季度重仓持有的建信基金已经撤离。


    显然，公司精心安排的机构调研并未取得预想的效果。


    基金认为不确定较多

    公司高管以死打赌

    记者在对部分参与上述几次调研的基金公司研究员采访中了解到8月份的调研主要是由公司领导介绍将在9月点火投产的东莞南玻太阳能玻璃有限公司的产能扩建项目。

    资料显示，2005年10月底，南玻宣布进军太阳能光伏产业领域，公司首期投资2亿元、计划年产能30兆瓦的太阳能光伏电池生产线也同时在南玻东莞基地开工建设。此前，公司投资1.5亿元新建的一条太阳能光伏超白电子玻璃压延生产线项目已经动工。

    会上，公司高管向机构投资者介绍道，虽然上述两项目作为整个太阳能光伏产业链的最重要的下游产品先于多晶硅项目启动，尽管投资不是很大，但南玻或有别于其他公司的选择、也恰恰是公司打造完整产业链的信心和策略的体现。  


    亦有行业研究员对南玻太阳能项目表示质疑：“南玻从宣布进入太阳能光伏产业至今两年八个月，这期间，国内行业局势确实发生了很大变化，多晶硅是最热门也是最受争议的，目前全国在建多晶硅项目15个左右，加上意向或拟建项目，总数将超过30个。包括未来整个市场的产能、价格甚至是环保等各方面问题。”


    南玻董事长曾南对于上述疑惑表示理解的同时也坦言：“虽然东莞项目即将投产，但项目进入点火前最后的调试、检测，恰恰是个庞大而又非常关键的工程，高纯多晶硅对工艺要求非常高，能否保证正常生产全靠这最后的检测。所以公司宁可慎之又慎，即使在点火投料后，不排除仍需要一段时间继续检测、验证生产线性能，确保万无一失，从而保证日后的产品纯度更高、质量最好。”


    最后，曾希望机构投资者能给南玻多一点时间。


    “先前不清楚的，调研后还是不清楚。”上海一家基金公司研究员直言，公司多晶硅项目不确定因素仍然很多，“公司在宜昌投资建设的年产1500吨高纯度多晶硅项目，最早于2008年11月底投产，同时由于生产线调试需要半年左右，因此多晶硅项目至少到2009年下半年才有利润贡献。”


    另一位来自于券商的行业研究员亦向记者表示：“我们认为公司的多晶硅开始正常运行的时间和成品率仍存在较大的不确定性,故调研后重新考虑了评级。”


    事实上，虽然基金公司对公司多晶硅前景并不乐观，但南玻A董事长曾南对于这一决定公司今后发展轨迹的投资项目相当重视。


    在2008年6月16日召开的一次临时股东大会上，一位基金研究员告诉公司董事长曾南说他到新光硅业调研的时候听说新光的一个车间操纵工到南玻宜昌公司当上了总工，此言一出，曾南脸色立刻变青，要求该研究员传话说：“今年南玻多晶硅投产可能产80多吨，明年量产就会至少达到800吨，明年就会超过新光。”


    而据参与此次股东会的部分股民反映当时曾南甚至豪迈放言：“南玻要是做不过新光,我就去死。”


    但基金的担忧并非空穴来风，近日，凡致电南玻A询问湖北宜昌建设的高纯多晶硅材料及太阳能电池项目进展情况的投资者，均被公司证券办的工作人员告知为了保证产品的质量，该项目将延期一两个月进行投料试生产，目前仍在对相关设备进行检查。


    靓丽季报后股价再度跳水

    但大非坚守

    同时南玻A在10月20日公布净利增85%的靓丽季报后的10个交易日内，股价再度跳水30%，国泰君安建材研究员韩其成表示，南玻A的主营业务表现一般，只是因各种财务性因素导致利润表现优秀，但欠缺稳定性。他指出，仅从单季来看，南玻A的毛利率逐季环比下降，其今年前3季度的毛利率分别为32.5%、32.1%、29.5%。


   “实际上，这不仅是南玻A的问题，整个玻璃行业的毛利率下滑已成趋势，而且这个趋势至少要延续到明年上半年。”韩其成认为。  


    中国建筑材料联合会的数据显示，今年1～8月份，全国普通平板玻璃生产6148万重量箱，比去年同期下降6.9%；全国浮法平板玻璃生产3.22亿重量箱，比去年同期增长10.7%，但增长速度是2000年以来的最低水平。


    虽然南玻A股票被机构投资者用脚投票遭遇减持，但所幸公司非流通股股东仍然对公司前景相对看好，两家大非怡万实业和新通产实业此前曾表示，其持有的股份解除限售后6个月内，将以不低于8元/股出售超过6200万股的股票；而据三季报显示，怡万实业和新通产实业在7月～9月并未出现减持，公司抛售压力未现。

转载时需注明出处：中国幕墙网 www.alwindoor.com
我要评论 (已有*人参与评论)
上一篇：新产能释放使南玻业绩大幅增长 下一篇：多晶硅项目将支撑南玻2009年业绩增长	【回到顶部】