寒冬里的守望：光伏产业何时迎来暖春？

　　全球能源危机大爆发

　　1999年底，石油价格仅为10美元/桶，6年之后，升至大约50美元，再过4年，升至约100美元左右。如此巨大的涨幅，是由多方原因造成的，而最根本的原因在于“供需失衡”。

　　据美国石油业协会估计，地球上尚未开采的原油储藏量已不足两万亿桶，可供人类开采不超过95年的时间。在2050年到来之前，世界经济的发展将越来越多地依赖煤炭。其后在2250到2500年之间，煤炭也将消耗殆尽，矿物燃料供应枯竭。面对即将到来的能源危机，全世界认识到必须采取开源节流的战略，即一方面节约能源，另一方面开发新能源。而可再生能源，尤其是风能、太阳能将扮演拯救人类文明的角色。目前，世界各国已纷纷出台了中长期的可再生能源及光伏行业发展的规划。

　　新能源带动新产业发展

　　太阳能是未来最清洁、安全和可靠的能源，利用太阳能的最佳方式是光伏转换，就是利用光伏效应，使太阳光射到硅材料上产生直接发电。应用开发形成的产业链条称之为光伏产业，包括高纯多晶硅原材料生产、太阳能电池生产、太阳能电池组件生产、相关生产设备的制造等。光伏产业正日益成为国际上继IT、微电子产业之后又一爆炸式发展的行业。

　　光伏发电产业链从上游到下游，主要包括的产业链条包括多晶硅、硅片、电池片以及电池组件。在产业链中，从多晶硅到电池组件，生产的技术门槛越来越低，相应地，公司数量分布也越来越多。因此，整个光伏产业链的利润主要集中在上游的多晶硅生产环节，上游企业的盈利能力明显优于下游。

　　中国光伏产品主要供应给欧美市场，国内市场份额很小。近年来，由于欧美各国市场需求的增大，我国光伏产业取得了快速的发展，2004年至2008年的年均增长速度达到40%以上。在政策进一步加大扶持力度的背景下，未来光伏产业的增长前景将更为广阔。

　　光伏产业的漫长寒冬

　　自从2008年发生的美国次贷危机引发的金融危机，随后蔓延到欧洲金融危机，光伏产业由于是一个朝阳性产业，前期进行大量泡沫性投资后，随着金融危机的发生，资金抽空，大量对冲资金的做空，更是给这个行业雪上加霜，所以从 2008年以来，光伏产业链上各产品价格都是一路下降，一直到2012年还没有止步的迹象。资金的短缺直接危害到各相关企业的生存问题。

　　2011年，美国三家太阳能公司宣告破产，在申请破产的过程中，三家美国公司CEO纷纷指出导致企业无法生存的罪魁祸首为中国太阳能光伏企业;2012年10月19日，德国第二大太阳能厂商SolarWorld美国分公司联合其他6家企业，向美国商务部提交了反倾销和反补贴申述，要求美国联邦政府对进口中国的太阳能电池征收超过100%的进口关税。

　　然而，寒冬之下，遭遇国外企业集体抵制的中国光伏企业，同样一片哀鸿遍野。2012年10月18日，市场传出太阳能光伏企业无锡尚德(STP.NYSE)将面临着破产的传言。2012年，江西赛维——这家当年号称全球最大的太阳能多晶硅片生产商，发展一度堪称 “光速”，如今却债台高筑，深陷“供应商堵厂门”、“公司大裁员”等各种风波中。根据该公司四季报，2011年四季度赛维负债总额高达60亿美元，负债率达到87.7%。

　　中投顾问新能源行业研究员萧函表示，可以肯定的是，中国光伏企业所面临的困境是前所未有的，经营环境恶劣程度远超预期。

　　寒冬的后续影响

　　受光伏产业低迷格局的影响，相关产业的企业也受到了不小的冲击。 2013年上半年金刚玻璃公司实现营业收入1.77亿,同比下降5.84%,营业利润1880万,同比下降32.35%,归属于母公司股东净利润1568万,同比下降36.24%,每股收益0.07元,低于预期。

　　后起之秀门窗框架大幅增长,因占比较低,仍不能弥补光伏玻璃业绩下降对公司影响。公司目前三大业务安防玻璃、门窗钢框架、光伏玻璃2012年收入占比79%、6%、13%,今年上半年占比结构为80%、12%、7%。安防玻璃营业收入1.42亿,毛利率38.15%,收入和毛利基本与去年同期持平;门窗钢框架2241万,同比增长65%,毛利率47.89%,是公司毛利率最高的业务;上半年光伏行业景气度仍然低迷,公司光伏玻璃收入1256.27万,同比大幅下降61.7%,毛利为-10.8%,去年同期为37.88%。

　　各类数据已清晰地分析出了金刚玻璃利润大幅下滑的原因，即受阻滞的光伏产品无法带来产能。因此金刚玻璃公司管理层拟定对光伏产品进行减值处理，虽然会对整体业绩带来较大的影响，但若任由现状继续发展恐怕会对公司带来更大的危机。金刚玻璃公司在做出这一举动的同时，也对未来的市场做出了严密的分析，相信在经过了产业结构的调整和重组之后，金刚玻璃公司能够扭亏为盈。

　　冬天来了春天还会远吗?

　　2013年2月，光伏产业开始逐步回暖(多晶硅价格微涨至18美元/千克)。日本市场突起，部分产能停产，使得供需失衡局面得到一定程度缓解;外加欧光伏贸易纠纷通过承诺机制解决、国务院24号文出台、相配套的政策措施相落实等，使得光伏产品价格不断提高;此外，企业实施精细化管理降本、向下系统集成环节延伸;综合因素下，部分企业开始扭亏。但不得不说上游多晶硅环节仍然存在诸多困难、中游仅微利且闲臵产能开始启动，光伏产业真正复苏的那一刻还需等待。相关企业在选择暂时观望的同时也应该不断加强技术和产品质量的提升，以应对回暖后不断扩大的市场需求。